99% времени светодиод означает «новое, отклоняемое уведомление». Я не уверен, как именно выбран цвет светодиода, но, похоже, он основан на значке рабочего стола приложения; IMO имеет синий значок / светодиод, Messanging (тексты) имеет зеленый значок / светодиод, а Gmail имеет значок / светодиод время. Цвет соответствует каждому уведомлению из приложения, поэтому вы узнаете, какой цвет означает, какой тип уведомления.
Вы также можете, очевидно, управлять им через приложения (и, предположительно, каким-то образом переделывая системные настройки): Light Flow может устанавливать цвета для уведомлений Nexus 4 для каждого приложения . Я сам не пробовал, но он требует поддержки Nexus 4.
Вы можете видеть (я полагаю) все цвета, которые светодиод может показать в этом (удивительно длинном) видео . Большинство выбранных цветов легко различимы для любого человека с типичным цветовым зрением. Если у вас есть частичная дальтонизм или приложения с перекрывающимися цветами уведомлений, вам могут пригодиться приложения, меняющие цвета уведомлений.
Светодиод также может мигать красным светом, когда батарея разряжена, и в противном случае устройство не включится.