Зачем компании, богатой наличными, занимать деньги?

Я читал, что Apple Computer выпускает корпоративные облигации.

Учитывая, что у нее есть 200 миллиардов долларов наличными, и компания жалуется, что не смогла потратить огромное количество денег, зачем им выпускать корпоративные облигации?

Вы правы в том, что кажется странным, почему богатая компания берет кредиты. В случае Apple деньги, которые они занимают, используются для выплаты дивидендов акционерам. Причина , почему они не используют их $ 200 миллиардов , так как это будет стоить им десятки миллиардов долларов в виде налогов. Текущий налоговый кодекс США облагает корпорации налогом в 35%, когда они приносят деньги, которые они заработали, за границу обратно в США (это называется репатриацией ). Таким образом , в то время, Apple имеет $ 200 миллиардов на поверхности, $ 180 млрд , что сидит за границей и не может быть использована для оплаты акций. Им дешевле занимать деньги для выплаты дивидендов, чем нести огромные налоговые издержки, связанные с репатриацией.

В целом, однако, займы сегодня также привлекательны для фирм, поскольку процентные ставки очень низкие. Если вы можете брать ссуду под 4% и рассчитываете получить доход в размере 8% от этого капитала, взятие долга кажется хорошей сделкой. Таким образом, фирмы, переполненные денежными средствами, по-прежнему могут брать ссуды, если считают, что прибыль, которую они могут заработать на заемных средствах, превышает стоимость процентов.

Проверьте эту статью от Bloomberg для получения дополнительной информации о случае Apple: статья Bloomberg