Как процентная ставка влияет на валюту

Я совершенно новичок в экономике. Я читал об изменениях процентных ставок и их влиянии на стоимость валюты.

Дело в том, что с ростом процентных ставок стоимость валюты также увеличивается, и наоборот. Однако я хочу понять причину.

Сначала я подумал следующее: с ростом процентной ставки люди меньше заимствуют, тратят меньше, поэтому стоимость товаров уменьшается, стоимость валюты увеличивается.

Однако, когда я читаю в Investopedia, он говорит следующее:

Как правило, более высокие процентные ставки увеличивают стоимость валюты данной страны. Более высокие процентные ставки, которые можно заработать, имеют тенденцию привлекать иностранные инвестиции, увеличивая спрос и стоимость валюты страны происхождения. И наоборот, более низкие процентные ставки, как правило, являются непривлекательными для иностранных инвестиций и снижают относительную стоимость валюты.

Q1. Теперь я не понимаю, что это означает, увеличивая спрос и стоимость валюты родной страны . Что означает спрос на валюту со стороны иностранных инвесторов?

В другой статье говорится:

Повышение процентных ставок в стране часто стимулирует инфляцию, а более высокая инфляция приводит к снижению стоимости валюты.

Но на той же странице написано:

Как правило, более высокие процентные ставки увеличивают стоимость валюты данной страны.

Q2. Почему эти два разных утверждения есть?

Если я правильно понимаю, слово «шпоры» здесь означает повышение инфляции. Но это смущает меня.

Мое понимание таково:

• процентная ставка увеличивается, люди могут занимать меньше, тратить меньше, экономика замедляется, инфляция снижается, стоимость валюты увеличивается
• процентная ставка уменьшается, люди занимают больше, тратят больше, экономика растет, инфляция увеличивается, стоимость валюты уменьшается

Q3. Являются ли эти представления правильными в целом (хотя я понимаю, что связь не столь прямолинейна и есть и другие факторы, которые влияют на стоимость валюты / инфляцию)?

Важно помнить, что обменный курс является «ценой за валюту» и, как и любая другая цена, определяется спросом и предложением. Теперь главный вопрос: что определяет спрос и предложение на валюту?

Существуют две основные модели, которые говорят нам, как ведут себя обменные курсы, основываясь на двух основных силах, стимулирующих спрос (и предложение) на валюту.

Одним из факторов является торговля товарами (товарный рынок). Если иностранцы покупают наши товары, им нужна наша валюта, поэтому они требуют нашей валюты, и более высокий спрос при прочих равных условиях (все остальное остается постоянным) приводит к повышению цены и повышению стоимости национальной валюты. Исходя из таких соображений на товарных рынках у нас есть модель паритета покупательной способности (ППС). Однако эмпирически это не всегда верно, и в действительности это, как правило, ожидается в долгосрочной перспективе.

Ответ на вопрос 1: В отношении товарного рынка, о котором говорилось выше, вторым основным фактором является рынок капитала, о котором говорит Investopedia. Это приводит к модели непокрытого паритета процентных ставок, называемой UIP (существует также «модель паритета покрытых процентных ставок»). Это говорит о том, что если процентные ставки в стране выше, чем в другой стране, то иностранные инвесторы хотели бы инвестировать в нашу страну, чтобы получить более высокую прибыль. Для этого им нужна наша валюта. Таким образом, они покупают это ( требуют это) и, следовательно, до тех пор, пока предложение валюты не увеличивается (центральный банк печатает больше денег), цена и стоимость валюты должны увеличиваться. Также обратите внимание, что нет никаких оснований ожидать, что центральный банк изменит предложение в режиме плавающего обменного курса, который есть в большинстве стран (т.е. нет попытки вмешаться в обменный курс, чтобы сохранить его фиксированным).

Ответ на вопрос 2: Не обязательно, что более высокая процентная ставка должна увеличить инфляцию в целом. Однако повышение процентной ставки может снизить инфляцию. Ваше понимание инфляции верно. Вторая часть второй цитаты, которую вы дали, гласит, что более высокая инфляция снижает стоимость валюты, однако это правильно. Это связано с первой моделью, которую мы обсудили, ППС. Идея состоит в том, что инфляция делает товары более дорогими и, следовательно, наши товары имеют меньший иностранный спрос, что приводит к тому, что иностранцы имеют меньший спрос на нашу валюту (они покупают меньше наших товаров, поэтому им нужно меньше наших денег, чтобы покупать наши товары) и меньший спрос за валюту уменьшает стоимость валюты.

Ответ на вопрос 3: Я считаю, что это следует из общего обсуждения выше.

Использование слова «шпоры» является неправильным.

Более высокие процентные ставки -> люди меньше заимствуют -> люди тратят меньше -> совокупный сдвиг спроса влево (падает) -> цены падают (падение цен означает, что инфляция снижается, определенно не увеличивается (или стимулируется)

Что касается взаимосвязи между обменным курсом страны и ее процентной ставкой; это на самом деле очень просто. По сути, все крупные глобальные банки управляют огромными деньгами, и как только они думают, что смогут получить более высокий процент прибыли от этих больших кусков наличности, они переместят свои деньги в эти активы.

Так, скажем, JP Morgan считает, что Резервный банк Австралии собирается повысить процентные ставки в Австралии. JP Morgan купит австралийские доллары, чтобы положить свои средства на австралийский банковский счет (или другие активы в австралийских долларах), чтобы воспользоваться лучшими процентными ставками

Многие другие глобальные инвестиционные фирмы, вероятно, поступят аналогичным образом. Этот дополнительный спрос на австралийские доллары окажет на него повышательное давление, и он будет расти по отношению к другим валютам.

Короче говоря, как только денежные рынки полагают, что процентные ставки страны могут повыситься, они будут покупать эту валюту (и наоборот). Чем более они уверены, тем больше валюта будет ценить, когда они ее покупают и оставляют там свои деньги.

NB. Удобный способ запомнить эти отношения - просто подумать о том, что бы вы сделали со своими собственными деньгами, если бы знали, что две страны предлагают разные процентные ставки - при прочих равных условиях вы, вероятно, захотите положить свои деньги в ту, где более высокая доходность, означающая, что вы должны обменять любую валюту, которую вы в настоящее время держите, на новую валюту, в результате чего ее стоимость повысится.

Более ранние плакаты, вы в целом правы. Но обратите внимание, что инфляция может иметь разные драйверы - спрос или стоимость ..

Если инфляция будет спровоцирована спросом, то ваше заявление о том, что более высокая процентная ставка снижает инфляцию, было бы хорошо. Однако, если инфляция является толчком к росту затрат, и мы наблюдали это в некоторых случаях, в последнее время в Нигерии, тогда более высокая процентная ставка может Фактически, рост инфляции за счет увеличения себестоимости продукции. Много говорить об этом не будем. Больше информации можно получить через Google.

Оригинальный плакат, это зависит от вида инфляции, на которую ссылается статья.

Что касается обменного курса .....

Монетарная модель обменного курса предсказывает, что более высокая процентная ставка увеличивает цены, инфляцию и обесценивает обменный курс в долгосрочной перспективе. Я согласен, что это не мейнстримное мышление, но это результат, который обрел смысл, когда эмпирически подтвержден в ряде стран. Мудрость в том, что более высокая процентная ставка снижает цены и укрепляет обменный курс, является краткосрочной концепцией и известна как традиционный подход к определению обменного курса, основанный на традиционной модели кейнсиан / доход ... :)

Все эти теории основаны на теориях, и ни одна из них не является правильной или неправильной. Все они имеют смысл, если смотреть через призму их соответствующих предположений.

Itankansogorobodo

Может быть, это слишком поздно, чтобы ответить.

Но чтобы получить ответ на ваш запрос, вам нужно рассмотреть два аспекта:

Во-первых, вы должны рассматривать инфляцию как индикатор в экономическом барометре, и он напрямую отражает рост экономики, но слишком большая инфляция может вызвать стагфляцию, а слишком низкая инфляция может вызвать дефляцию. Слишком сильный уклон этого индикатора в любом направлении ведет к краху экономики.

Во-вторых, валюта торгуется на мировом рынке. А для валюты спрос и предложение рассматриваются с точки зрения валюты, торговля происходит между двумя странами. Кэрри-трейд страна держит валюту других стран, имеющих более высокую процентную ставку. Давайте рассмотрим страну A с процентной ставкой 1.2, которая содержит валюту другой страны B с процентной ставкой 1,5 на 3 месяца. Затем страна A получает оплату от страны B на основании своей процентной ставки. Это называется инвестицией в валюту. Поскольку более высокая процентная ставка увеличивает спрос на валюту страны B, она увеличивает стоимость своей валюты.

Сейчас стоимость валюты на мировом рынке является плохой или хорошей в зависимости от того, какую политику страна желает навязать в отношении импорта и экспорта. Поскольку, если страна нацелена на больший объем экспорта, то более низкая стоимость валюты считается хорошей для экономики, а если страна нацелена на больший объем импорта, то более высокая стоимость валюты считается хорошей для экономики, читайте больше о торговом балансе.

Это пришло поздно, но позвольте мне немного упростить вещи. Повышение реального ВВП экономики приведет к увеличению спроса, что приведет к росту цен (инфляции), а затем приведет к увеличению реальных процентных ставок (банки постараюсь наверстать упущенное при повышении цен на товары), это, конечно, теперь приводит к снижению спроса> дезинфляция> снижение процентных ставок> снижение реального ВВП

Ну, может быть, это плохая формулировка Investopedia. Инфляция повысила бы процентные ставки, но не наоборот.

При прочих равных условиях повышение процентных ставок снизит инфляцию или вызовет дефляцию.

В реальном мире все вещи не равны, и когда процентные ставки начинают расти, они часто пытаются не отставать от инфляции, поэтому они в конечном итоге связаны друг с другом.

Что касается повышения курса валюты, более высокие процентные ставки не приведут к росту всех форм инвестиций, увеличится только кредитование на мировых рынках. С другой стороны, предприятия будут вынуждены переехать за пределы страны, а также потребители будут импортировать намного больше.

Хотя отдельные действия могут быть важной переменной при определении обменных курсов, роль частных банков намного превышает то, что может и делает общественность.

Хотя при определении обменного курса существуют немонетарные факторы, денежные компоненты по-прежнему имеют первостепенное значение.

Проще говоря, банки создают деньги. Они создают деньги (или ликвидность), не сопоставляя краткосрочный долг с долгосрочными активами (несовпадение по срокам погашения). Когда банки сталкиваются с более высокими процентными ставками, они не могут создавать столько денег (мы говорим о широких деньгах, таких как М3). Поэтому меньше денег от нации X по отношению к нации Y означает, что деньги из нации X будут расти.

Если вам интересно об этом, я предлагаю прочитать следующие графики.

Вот значение доллара США с течением времени (взвешенное по отношению к нескольким валютам):

http://www.shadowstats.com/alternate_data/dollar-index-charts

Вот график денежной массы M3:

http://www.shadowstats.com/charts/monetary-base-money-supply (4-й график вниз ... долгосрочный график).

Обратите внимание на то, как они разделяют пики в 1985 году, спад в 1990-1995 годах, пик в 2003 году, а затем спад в 2005 году. Для меня это довольно хорошая корреляция и доказательство того, что больше денег (M3) = слабее доллар.