Возможно ли иметь современную экономику без центрального банка?

Многие ведущие экономисты говорят, что это невозможно. Есть ли какая-то конкретная причина, по которой финансовой системе нужен центральный банк?

В этом видео http://m.youtube.com/watch?v=BcuAOdXD0Go , Кругман говорит, что в 03:00 сегодня невозможно вывести центральный банк из уравнения. Почему это?

Это, безусловно, возможно: долгое время золото было основой стоимости денег во многих «современных» странах, оставляя центральным банкам мало места для политики.

Механически говоря, есть две функции, которые должны быть централизованы, хотя вторая, исторически, обычно не должна выполняться центральным банком.

Существует абсолютное требование к гарантированному кредитору последней инстанции, поскольку банки могут столкнуться с проблемами ликвидности не по своей вине. Ликвидность в этом контексте - это наличие денежных средств или их эквивалентов для удовлетворения внутрибанковских переводов (например, деньги переводятся между держателями депозитов в двух разных банках). Банк может быть платежеспособным в долгосрочной перспективе, то есть его кредитная книга является здоровой, поэтому они гарантированно получать денежные средства в долгосрочной перспективе, но все равно возникают проблемы в краткосрочной перспективе - если происходит крупный перевод. (Межбанковское кредитование необходимо, но недостаточно для решения проблем краткосрочной ликвидности из-за проблем конкуренции).

Второй вопрос - как регулируется расширение денежной массы в банковской системе. Исторически для этого использовались резервные счета в центральном банке, и этот механизм может обеспечить абсолютный контроль при условии, что он применяется ко всем депозитным счетам с пассивами в системе. Могут быть разработаны другие механизмы, в которых не используется централизованный метод - действительно, многие банковские системы в настоящее время больше не используют резервные счета, и полагаются на комбинацию Базельского контроля капитала и контроля над другими факторами, такими как прямые ограничения на заимствование - долгосрочная эффективность этих мер контроля еще предстоит продемонстрировать.

Третий вопрос - кто будет заниматься физическим клирингом, как правило, в наши дни это не делается центральным банком, но иногда небольшие страны делают это таким образом для целесообразности (используя резервные счета).

По поводу старого золотого стандарта. Золото рассматривалось как актив в системе, эффективно регулировалось кредитование и, как следствие, расширение депозитов. Тем не менее, сам по себе он не был очень хорошим регулятором, поскольку в цене на золото присутствовало отношение обратной связи, на которое влияли не только банкноты, выпущенные банками, но и расширение депозитов. Каждый раз, когда кто-то выписывал чек и покупал золото, количество банковских вкладов также влияло на его цену. (Оставляя в стороне целый ряд других факторов нестабильности, связанных с количеством банкнот, выпускаемых частными учреждениями.)

Центральный банк не является физической необходимостью, как легкие. Таким образом, можно представить мир, в котором нет центральных банков.

Тем не менее, центральные банки обладают значительной властью, которая может быть использована для снижения инфляции и безработицы. Общество, похоже, извлекает выгоду из этих организаций во многих теоретических и практических условиях. Таким образом, общества без центральных банков могут счесть целесообразным развивать их с течением времени.