В большинстве обсуждений Fractional Reserve Banking (FRB) существует давняя проблема, связанная с точным определением денег. Наличные деньги (то есть M0) - это актив на балансе банковской системы, а депозитные деньги (пассив) - это деньги, которые создаются путем кредитования.
С тех пор, как были введены чеки и, в целом, возможность осуществлять прямые переводы между двумя депозитными счетами, депозитные деньги были де-факто формой денег, которая используется в экономике. Денежные средства хранятся во фракционном резерве депозитов (раньше он был регулятором совокупных депозитов и кредитов, но на практике это уже не так) и используются в основном для межбанковских расчетов ликвидности, поскольку переводы осуществляются между банками. счета в разных банках. В большинстве стран резервные требования сейчас снижаются до 2% или менее.
Таким образом, в буквальном смысле, вопрос заключается в том, что происходит с экономикой, когда ее денежная масса уменьшается на 98%, и в то же время общий объем кредитования уменьшается на любую долю банковского кредитования от общего объема кредитования в экономике (обычно 1/3 или более). ,
В скором времени, поздравляю, у вас больше нет экономики. Никто больше не может оплатить их небанковские долги, потому что не хватает денег, чтобы заплатить их. Имейте в виду, что платежи по долгу автоматически не подстраиваются под изменения в денежной массе. Это вызывает каскад задолженности, что приводит к краху широко распространенной компании. Сопутствующее воздействие на все цены приводит к серьезным нарушениям в цепочке поставок, потому что все в экономике теперь совершенно неверно оценено по сравнению со всем остальным. 20% сокращение денежной массы в США в 1930-33 гг.например, цена на продукты, купленные у фермеров в некоторых частях США, была меньше, чем стоимость топлива, необходимого для доставки продуктов на рынок для продажи. Это событие явно было бы намного хуже, чем это. Рыночные системы могут и будут корректировать цены с течением времени, чтобы компенсировать изменения денежной массы, но это в долгосрочной перспективе. Говорят, что «каждая цивилизация находится всего в двух приемах пищи от варварства», и я боюсь, что вы просто отодвинули свою через край.
В долгосрочной перспективе, после периода рыночных обменов, проводимых с сигаретами и другими заменителями денег, а также с тем, что на тех, кто несет ответственность за этот беспорядок, выслеживают и с ними соответствующим образом обращаются, люди, вероятно, почувствуют, что банковское дело с частичным резервированием было не таким уж плохим Идея в конце концов. В какой-то форме будет проходить событие года 0 в Германии, и банковская система будет перезапущена. Поскольку весь долг был эффективно погашен во время «неудачного события», следующие несколько десятилетий, вероятно, будут называться золотым веком. Оставшиеся в живых.
Если вместо этого мы предположим, что вместо сокращения денежной массы (что, как мы знаем, является плохой идеей), вместо этого банковская система конвертируется, так что отсутствует частичное резервное кредитование, вводятся денежные средства для замены долга и поддерживается текущее количество денег. депозиты. С этого момента все депозиты в системе просто остаются постоянными, и теперь у вас есть постоянная экономика предложения денег.
Как примечание, теперь все должны платить за свои банковские счета, потому что, поскольку банки больше не являются кредитными организациями, им нужен источник дохода для финансирования своих операций. Довольно большой источник дохода - сети банкоматов не дешевые.
Проблемы, вызванные внезапным падением общего кредитования, все еще присутствуют. На практике это разрушит экономику в краткосрочной перспективе, но, надеюсь, не так сильно, как в предыдущем сценарии.
Короткий ответ, однако, заключается в том, что мы просто не знаем, как на практике ведет себя постоянная денежная экономика. С момента изобретения банковского дела с частичным резервированием не было постоянной денежной экономики, и это по крайней мере 3-400 лет (в зависимости от того, где вы положили дело ювелирного банковского дела в банковском континууме и в какой стране вы находитесь).
Многие финансовые статистические данные, вероятно, начнут выглядеть очень странно, поскольку даже корректировка ИПЦ не позволяет должным образом контролировать влияние денежного роста на измерение цен. Вполне возможно, что экономика успокоится через несколько лет, так как все приспосабливается к постоянной денежной массе - это, по сути, аргумент теории общего равновесия. Также вполне возможно, что рост денежной массы, которую обеспечивает ФРБ с течением времени, облегчает проведение корректировок - множество аргументов в пользу небольших положительных инфляционных сумм по существу вращаются вокруг этого - и что куча вопросов, которые мы не решали Ранее не знал о появлении и возникновении новых проблем.
Хотя это очень открытый вопрос исследования, интересно отметить, что побочный эффект некоторых недавних изменений в нормативах Basel 3 заключается в том, что, по крайней мере, в последние пару лет в некоторых странах, включая Великобританию, наблюдалось стабильное денежное предложение. , Если это будет продолжаться (вполне возможно регулировать банковские операции с частичным резервированием, чтобы оно не увеличивало денежную массу, если вы знаете, что делаете - действительно ли центральные банки знают, что они делают, это также открытый вопрос исследования ), тогда мы можем начать получать некоторые эмпирические данные, которые могут помочь пролить свет на этот очень интересный вопрос.