Каковы причины резкого падения цен на нефть, начиная с середины 2014 года?

Вещи, которые я рассмотрел:

• Плохие экономические условия во всем мире могли вызвать непредвиденное снижение спроса. В результате профицит начал снижать цены.

• Это может быть усугублено десятилетием рекордно высоких цен, что стимулировало масштабные инвестиции, которые изменили возможности поставок. Я знаю, что часть этого также может быть результатом технологических инноваций, которые за последние несколько лет изменили возможности поставок. Добавьте к этому сравнительно недавнее открытие новых очагов нефти / природного газа, которые производители начали эксплуатировать.

• Потребители ожидают, что цены продолжат падать, и поэтому они по возможности воздерживаются от покупки топлива. Это замедление спроса может реально помочь спровоцировать ожидаемое падение цен. Это может способствовать устойчивому понижательному давлению, я думаю.

• Геополитические отношения между Америкой, Саудовской Аравией, Россией и Ираном. Я знаю, что Саудовская Аравия и Ко. может сократить добычу в попытке устранить избыточное предложение и снова поднять цены на нефть.

• В настоящее время Америка является (?) Ведущим производителем нефти во всем мире, а США импортируют не так много нефти, как это было раньше. Тот факт, что США используют нефть, добываемую и перерабатываемую внутри страны, имеет очевидные последствия и т. Д. Интересный вопрос заключается в том, как недавнее объявление ОПЕК не сокращать добычу и вместо того, чтобы цены оставались низкими, может повлиять на внутреннее производство, когда такие вещи, как горизонтальное бурение и фрекинг, увеличивают стоимость. извлечения.

Я был бы очень признателен за обоснованное прохождение того, что вызвало столь резкий поворот цен на нефть. Я знаю, что последнее десятилетие было временем рекордных максимумов ... так почему же сейчас огромный спад в стоимости нефти?

Я должен сказать, что я надеюсь услышать от экономистов, которые, возможно, имеют некоторые специальные знания здесь. У меня есть степень бакалавра в области экономики, и я прочитал и знаком с большинством общих аргументов. Я ищу хорошо обоснованный и обстоятельный ответ, который углубит мое понимание этого вопроса.

Мое понимание недавнего падения цен на нефть связано с недавними изменениями в бурении в США. Сейчас они крупнейший в мире производитель нефти. Эта статья экономиста хорошо объясняет.

Мой ответ (заимствовано очень сильно у экономиста.)

• Спрос низкий из-за слабой экономической активности, повышения эффективности и растущего перехода от нефти к другим видам топлива.

• Америка стала крупнейшим в мире производителем нефти, создавая большие запасы.

• Саудиты и их союзники по Персидскому заливу решили не жертвовать собственной долей рынка, чтобы восстановить цену. Они могут резко ограничить производство, но основные выгоды получат страны, которые они ненавидят, такие как Иран и Россия. Саудовская Аравия может довольно легко терпеть снижение цен на нефть. Он имеет резервы в размере 900 миллиардов долларов. Его собственная нефть стоит очень мало (около 5-6 долларов за баррель), чтобы вырваться из земли.

Для дальнейшего чтения, в Нью-Йорк Таймс есть достойная статья объясняющая это немного подробнее.

редактировать: я думаю, можно с уверенностью предположить, что ОПЕК имеет рыночную власть. Они могут получить нефть намного дешевле, чем их конкуренты (как указано выше).

Имея это в виду, ссылка ниже предоставляет модель, которая объясняет, что мы здесь переживаем. Конкуренция Курно кажется идеальной моделью для использования.

• Naoum-Sawaya, J. and Elhedhli, S. (2010). Контролируемое грабительское ценообразование в многопериодной игре Штакельберга: подход MPEC. J Glob Optim, 50 (2), с.345-362.

Ключевая цитата из вышеприведенной статьи: «После снижения или устранения конкуренции хищная фирма может повысить цену и компенсировать убыток, зарабатывая монопольную прибыль в долгосрочной перспективе» .

Эта секунда дает очень краткий обзор ОПЕК и их поведения.

• ОПЕК размышляет над своей историей. Солсбери, Питер, Ближневосточный экономический дайджест.

Я не смог найти эмпирического исследования, сравнивающего модель Штаклеберга с картелем ОПЕК, но я не сомневаюсь, что это было сделано до смерти.

Я пойду вперёд и признаю, что у меня нет никаких эмпирических данных, и это более важно учитывать при оценке будущего движения на рынке нефти.

По мере падения цен на нефть, некоторые производители нефти в США сочтут продолжение добычи и добычи убыточным. Это послужит противовесом падающим ценам, которые производители предпочитают контролировать.

Еще неизвестно, окажется ли это относительное уменьшение предложения достаточным, чтобы вызвать какое-либо значительное повышение рыночных цен.

Основными факторами снижения цен на нефть является увеличение добычи в США на месторождениях сланцевой нефти в Северной Дакоте и Техасе в результате использования ГРП в сочетании с горизонтальным бурением (до 2 миль в горизонтальном направлении в одной скважине. Кроме того, министр нефти Саудовской Аравии решил не сокращать добычу, чтобы поддержать международные цены.Международное энергетическое агентство прогнозирует, что США останутся крупнейшим производителем нефти до 2020 года, хотя саудовцы могут легко увеличить свою добычу, если они решат это сделать. Несмотря на то, что мы являемся производителем номер один, мы также являемся потребителем нефти номер один, импортируя 7,5 миллиона баррелей нефти в день в 2014 году.

В 2014 году США стали производителем нефти номер один. До этого Саудовская Аравия и Россия опережали США.

Рассматривая нефть как товар, срок годности которого не истекает и который можно относительно легко хранить, я считаю, что причина недавнего падения цен на нефть гораздо более политическая, чем то, что связано с экономикой. Россия является гигантским производителем сырой нефти, и ее правительственный операционный фонд тесно связан с налогом на экспорт нефти. Снижая цену на нефть, мир эффективно оказывает давление на Россию и, возможно, это наказание за вторжение в Украину.

Мне очень нравится объяснение Джемзи, и я считаю, что не предлагаю никаких новых пунктов, но хотел бы предложить дополнительные детали.

требовать

Мы видим, что, за исключением Северной Америки, экономики всего мира находятся в состоянии некоторого спада. Темпы роста в Европе низкие из-за кризиса в еврозоне. Темпы роста Китая неуклонно снижались в этом десятилетии из-за снижения производительности труда работников, что, в свою очередь, объясняется тем, что инвестиции в инфраструктуру и недвижимость не имели такого же эффекта, как в прошлом. Падение цен на металлическую руду привело к снижению роста в странах-экспортерах руды, таких как Чили и Бразилия. Это означает, что совокупный спрос на страны во всем мире растет не так быстро, как ожидалось. AD низкая (по разным причинам в разных странах) -> меньшая потребность во вкладах в экономику -> падение спроса на мировом рынке нефти -> падение цен

Кроме того, у нас есть все более эффективные транспортные средства и переход от нефти по всему миру. См. Этот график ( http://www.c2es.org/docUploads/PV-fuel-economy-standards.jpg ), который показывает резкое увеличение эффективности использования топлива в транспортных средствах в последние годы.

Наконец, у нас есть страны, пытающиеся диверсифицировать свои источники энергии, либо чтобы уменьшить подверженность своих экономик геополитическому риску (например, Китаю), либо защитить окружающую среду (например, Европу).

Поставка

Ливия и Ирак - добыча ливийской нефти в сентябре восстановилась, и на добычу в Ираке беспорядки не повлияли, вопреки ожиданиям.

Заявление ОПЕК В ноябре 2014 года ОПЕК приняла решение сохранить общую добычу нефти на уровне 30 млн баррелей в сутки, несмотря на избыток поставок из-за всех других упомянутых факторов. Намерение здесь довольно ясно: вывести американский сланец и другие нетрадиционные источники нефти из бизнеса. Производя добываемый бензин по низким ценам, они вынуждают любой метод производства с более высокими затратами временно или временно останавливать производство, в зависимости от того, как долго они могут поддерживать 30 миллионов баррелей в сутки. Смотрите ( https://imfdirect.files.wordpress.com/2014/12/oil-4.jpg ) кривые стоимости.

С другой стороны, интересна и экономика хранения нефти. Нефтетрейдеры в настоящее время держат полные нефтяные танкеры на шельфе из-за невыгодных цен (а также потому, что эти танкеры не понадобятся для доставки нефти куда-либо из-за низкого спроса). С другой стороны, у нас есть стратегические запасы нефти, которые (в случае США) трудно получить из OUT (~ 45 дней, чтобы заполнить 5 млн баррелей из хранилища), что приводит к тому, что люди утверждают, что правительство США не должно беспокоить о заправке. их.