Оценка пут-опциона [закрыто]

Имеет ли европейский пут разные справедливые значения в момент времени 0 для длинной и короткой позиции? Если да, не могли бы вы объяснить, почему? Инстинктивно, я думаю, что ответ заключается в том, что нет никакой разницы, поскольку оценка вариантов по справедливой стоимости подразумевает совершенную экономию без арбитражных возможностей.

Конечно, есть различия. Опционные контракты похожи на депозитные сертификаты, а не на акции или облигации. Они создаются только тогда, когда другая сторона соглашается создать их, что на практике требует маркет-мейкера. Маркет-мейкер, будучи фирмой, ищущей прибыль, будет нуждаться в спрэде между спросом и предложением. Этот разброс гарантирует соблюдение законов вероятности, поскольку он отвечает требованиям принципа когерентности де Финетти. Принцип согласованности является более слабым требованием, чем принцип отсутствия арбитража. Принцип согласованности подразумевает, что букмекер не может быть разыгран, но букмекер может разыграть игроков. Отсутствие арбитража является одним направлением.

Если вы предполагаете, что нет маркет-мейкера, то вы нарушаете самые основные принципы экономики. Это может сделать для более простой математики, но нет никакой вселенной, в которой это было бы допустимой моделью.

Увидеть https://ssrn.com/abstract=2653255 для обсуждения этого.